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美债救市升级？特朗普放狠话：必要时动用军队_我的网站
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之前被媒体们大肆宣传的加沙（临时）停火协议再度陷入僵局。 【导读】特朗普语出惊人，美国军队可能会被用于更大规模的干预，以降低美国国债的收益率 大家好，简单关注一下美债的小插曲。5月9日晚，以色列战时内阁批准了“有限”扩大在加沙地带南部城市拉法的军事行动。 美国总统唐纳德·特朗普表示，他甚至可能动用军方对债券市场进行“干预”。
二 | 这一表态出现在记者追问美国财政部长贝森特为压低飙升的美债收益率所采取的措施时，不过特朗普的回答令人颇为困惑。
据悉，以军将以不会违反拜登政府关于拉法红线的方式增加在拉法的行动，在特定地区进行“精准反恐”。2022年12月，哈马斯加沙地带负责人（二把手）辛瓦尔出席在加沙的一次集会。如今回头看，这份扑朔迷离、被布林肯称为“十分慷慨”的协议，很可能是埃及、卡塔尔和美国主动搞的，以色列被动应对。
三 | 美国财政部周三出乎华尔街意料地宣布，从下个月开始，将把长期美国国债的回购规模“至少提高一倍”。这一举措最初推动长期美债价格大幅上涨，使30年期美债收益率从几天前创下的19年高位明显回落，但此后收益率又重新走高。 周五下午，在登上“空军一号”前，特朗普在停机坪接受记者提问。
整个谈判过程中哈马斯和以色列代表并未面对面碰撞，而是分别跟埃及、卡塔尔、美国组成的“斡旋方”进行会谈。
四 | 一名记者问他，是否是他要求贝森特出手干预债券市场，以及这一行动是否出自他的主意。 特朗普回答：“没有，完全没有。
五 |
埃及在加沙危机中一直是两难的角色，从宗教大义角度它必须支持巴勒斯坦人，但从现实利益上又担心巴勒斯坦人（以及哈马斯）涌入西奈半岛，因此埃及是真想尽快停火。他是个非常有能力的人，是他自己想这么做的。卡塔尔是中东“骑墙派”和哈马斯的大金主，连哈马斯领导人哈尼亚都住在卡塔尔，战事越久拖不久，它想继续骑墙就越困难；据《以色列时报》5月4日的报道，卡塔尔迫于美国压力正不得不考虑驱逐哈马斯领导人。他很擅长这个。至于说美国，它其实也不希望以色列大举进攻加沙，这倒不是说拜登想放哈马斯一条生路，而是选举在即，不愿意多生是非。
六 |
在这种情况下，以色列方面死马当成活马医，接受了以临时停火若干天为条件换取部分剩余人质的提议，但永久停火的条件是绝无可能答应的。他对债券和利率有很好的感觉，是一种非常好的天然直觉。实际上，哈马斯方面已基本同意卡塔尔和埃及提出的加沙临时停火提议，是以色列战时内阁迅速予以回绝，称“哈马斯愿意接受的提案远远不符合以色列的基本要求”。据知情人士透露，以方否决临时停火协议的关键要素有两点：其一是哈马斯要求将临时停火作为永久停火的“第一阶段”，其二则是承诺释放的33名人质可能是遗体而不是活人——经历过半年的激战后，哈马斯似乎已经“凑不齐”当初绑架的人质。以军坦克出现在拉法口岸附近。图中左侧的以军坦克头顶“防护网”，这是俄乌战场刚刚兴起的防无人机操作。然后他就这么做了？对。” 记者随后指出：“但从那以后，收益率又涨回去了。5月7日，以军一个装甲旅攻入拉法，直取战略目标拉法口岸。拉法口岸是加沙地带接收援助物资和人员逃亡埃及的重要过境点，以方控制该地同时给哈马斯和埃及带来巨大压力。你有没有和他讨论过其他形式的干预？他接下来还会采取其他措施吗？” 特朗普回答：“我们有很多种干预方式，这只是其中一种。” 随后他补充道：“终极的干预手段，是我们的军队。根据以色列方面的讲法，目前有多达8000名哈马斯武装分子在以军包围圈中，还有100多名人质被藏匿在拉法。如果我们必须使用军队，我们就会使用。”
贝森特周四接受采访时曾表示，特朗普政府拥有一个用于稳定债券市场的“大型政策工具箱”，但他拒绝具体列举还有哪些可用手段。 不过，在特朗普发表上述言论后，目前甚至已经很难判断，他和贝森特所说的究竟是不是同一个“工具箱”。
七 | 近期美债收益率持续上升，市场主要担忧包括美国财政赤字、不断膨胀的政府债务、高企的通胀，以及科技公司为大规模投资人工智能而掀起的发债潮。
而就在本周，以色列已发布通知要求平民离开，不过截至目前仅疏散了十余万人。5月10日，美国权威杂志《外交事务》刊登了一篇文章，为以色列进攻拉法造势。 当前市场讨论的焦点是：如果美债收益率再次走高，贝森特还会动用哪些工具？以及如果美国财政部的“火力”存在上限，美联储是否最终会被迫出手。
八 |
文章认为，在讨论如何处理这场危机之前，首先要弄清楚两个基本问题：哈马斯的目标是什么？它实现这些目标的策略是什么？“哈马斯于2023年10月7日对以色列发动了令人发指的袭击，试图将自己和巴勒斯坦问题重新置于国际议程的中心，即使这意味着摧毁加沙本身的大部分地区。
九 | 这次袭击还旨在挫败以色列和沙特阿拉伯之间可能达成的正常化协议——该协议将促进巴勒斯坦温和派、并边缘化哈马斯。”
上述观点之前反复谈过了，不再赘述，重点是作者接下来的猜测。
十 | 分析师表示：“财政部干预面临的根本问题是，这需要花钱。
十一 |
“正如中国在5月初主持哈马斯和法塔赫会谈时所强调的那样，哈马斯领导层也在试图启动与法塔赫以及法塔赫控制的巴勒斯坦权力机构（PA）之间的和解进程。这一举动服务于更深层次的目的，即重塑巴勒斯坦权力机构，复制‘真主党模式’。目前，财政部主要是通过减少长期债务、增加短期债务的方式为这些操作融资。但由于联邦债务总额受到债务上限约束，财政部最终还是会耗尽弹药。
十二 |
与全副武装、伊朗支持的什叶派武装力量黎巴嫩真主党一样，哈马斯也希望未来由巴勒斯坦权力机构来管理加沙，同时它自己又是巴勒斯坦权力机构的一部分……”
真主党名义上是黎巴嫩的一个反对派政党，也参与黎巴嫩国内政治，但实际拥有完全军事自主权，这跟哈马斯完全不承认巴勒斯坦权力机构的立场有很大不同。
十三 | 如果财政部耗尽火力，而收益率再次飙升，美联储可能会感到不得不出手购买这些债券。如果这种情景发生，那么美联储主席沃什关于缩减美联储资产负债表的内部讨论，可能就完全失去现实意义。
原文作者称，哈马斯的第一阶段目标是与法塔赫主导的巴勒斯坦权力机构和解，终极目标则是接管巴勒斯坦权力机构。事实上，哈马斯2023年10月7日的袭击以及之后一系列的战争剧本，跟2006年黎巴嫩真主党与以色列的冲突非常类似。
十四 | 美联储非但无法退出财政领域，反而可能被进一步拖进去。
2006年7月12日，真主党所属军队突袭了以色列北部，打死8名以军士兵，俘虏两人，以军随后发动针对黎巴嫩南部的战争。
十五 |
在冲突爆发的第一时间，黎巴嫩总理西尼乌拉就呼吁停火，并亲自联络美国总统小布什、联合国秘书长安南等人，要求停止以色列在黎巴嫩的侵略行为。” 财政部下一步可能采取的措施之一，是调整长期国债的发行结构。此战大涨了黎巴嫩真主党的声势，包括许多黎平民在内，称赞其为唯一可以和以色列武力对抗的军事组织。 美国财政部最近发布的季度债务发行政策声明中，对相关措辞进行了调整，由此引发市场大量猜测：财政部官员可能考虑减少最长期限国债的拍卖规模，同时，如果未来需要增加发债，则更多集中在融资成本更低的短期和中期国债。 法国资产管理公司Amundi全球固定收益首席投资官格雷瓜尔·佩斯克表示，美债回购虽然能够向市场释放信号，但仅靠回购并不足以扭转收益率的整体方向。 他还表示，为了巩固美联储抗击通胀的信誉，美联储可能仍需要加息。当然，也有部分声音批评真主党一向采取单方面行动，但惹来的后果却要整个国家买单。《外交事务》的文章认为，经此一战，哈马斯表现出远超巴勒斯坦权力机构的战斗力，在巴国民族主义者心中奠定了“崇高形象”，它或许希望复制真主党的剧本，即成为一个温和政府框架下的“强势诸侯”。 高盛集团策略师也提出了类似观点。他们认为，无论财政部采取多少措施，真正能够压低美债收益率的最好办法，还是让通胀降下来。 这一问题也将成为美联储主席凯文·沃什下周在堪萨斯城联储杰克逊霍尔经济政策研讨会上发表主题演讲时必须面对的重要议题。 目前，利率互换市场显示，交易员预计美联储在9月会议上加息的概率约为40%，而市场直到今年年底前后才完全计入一次加息。
十六 |
2024年5月，一名巴勒斯坦男子在加沙地带拉法东部注视以色列的空袭。聚集大量难民的拉法。
（文章来源：中国基金报）。刚刚过去的5月8日，焦头烂额的拜登向以色列发出开战以来最严厉的警告。
十七 |
5月9日，以方正式宣布进行在拉法的军事行动，不过作为对拜登警告的回应，目前的行动仅限于口岸地区。5月10日，联合国大会以压倒性多数支持巴勒斯坦应成为正式成员国，西班牙、爱尔兰与斯洛文尼亚等欧洲国家表示将于5月21日正式承认巴勒斯坦，以色列面临空前压力。随着美国大选临近，拜登肯定不希望加沙危机延宕至选前时刻，因此摆在美国和以色列面前的选择就只剩下俩：要么速战速决，要么放弃进攻启动善后工作。 。
十八 |
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Published on:14:50:46
